招商产业精选股票c怎么样(招商产业精选值得买吗)

10只基金,8只不值得买,该怎么选?

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一句话点评NO.410|招商基金贾成东-招商产业精选值得买吗

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招商产业精选

一句话点评NO.410|招商基金贾成东-招商产业精选值得买吗

基金代码:A类:010341,C类:010342。

基金类型:普通股票型,股票资产不低于80%。本基金有80亿的上限。

基金公司:招商基金,目前总规模超过4700亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过1500亿元,管理规模比较大。

基金经理:本基金的基金经理是贾成东先生,他拥有12年证券从业经验和将近6年的基金经理管理经验,目前管理5只基金,合计管理规模96亿元。

代表基金:招商行业精选 ( 000746.OF ),从16年12月31日至今,累计收益率218.83%,年化收益率34.39%。业绩表现非常优秀。

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从上图中可以看出来,这只基金最近将近4年的表现和萧楠管理的易方达消费行业不分伯仲。接下来,我们就来看一看,贾承东先生是如何获得这样的业绩的。

历史点评:我们曾在今年的4月份和9月份两次分析过贾成东先生,这说明了什么?说明他今年已经至少发行了2只新基金了。

实际上,他已经在4月份,8月份,9月份分别发行了三只新基金了,本基金是他在今年发行的第四只基金了。还是这个套路,趁着业绩好,赶紧发产品。

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持仓特点

第一、前十大重仓股占比目前在50%以上,属于较高的水平。但和上一期将近70%相比,已经有了较大幅度的下降。另外,从历史上看,贾成东在17年前后切换过持股集中度,从30%的中枢向60%中枢变化。这显示他的持仓特点的变化。

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第二,换手率方面,常年保持在3倍多,不算低,但也不算特别高。

结合上述两点,贾成东先生属于从偏交易型选手向赌博型选手变化。

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第三,贾成东先生会做风格切换,在16-17年主要是价值风格,而之后切换到了成长风格。从下面两张图,可以看的很清楚。

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但是,你认为这就完了吗?我们在看看下面这张图,在第三季度的定期报告里,我们看到持仓已经发生了巨大的变化,之前占据非常高比例的医药和白酒已经完全不见了,这一期全部替换成了银行、交通运输、公用事业等价值风格的股票!

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这种完全切换在其他基金经理这里是非常少见的,相当于从一个极端,走到了另一个极端。

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这真的是赌对了人生赢家,赌错了回到老家。过去的一次风格切换,让贾成东先生的业绩好到飞起,排名全市场前五。这次要是继续赌对了,那么冲击一下状元也不是没可能。但是这种极端的风格变化,每次都能切换对吗?这真的要打一个问号。

投资理念与投资框架:在最近的一次采访中,贾成东这么介绍自己:

不同于大多数基金经理偏向价值风格或者成长风格的是,贾成东自认为属于第三类。他的投资主要从行业和主题出发,考虑景气度,不考虑估值。

关于如何做景气度投资,他说:一个是业绩景气度,一个是预期景气度,他大部分操作是在做预期景气度到业绩景气度之间的这一部分。

具体看好的行业上,他表示:中长期来看,消费电子、半导体、云计算、新能源产业链等板块会有机会,并将从中寻找中长周期、稳定增长的个股,优选财务稳健、基本面健康、公司战略优秀的龙头公司。

不过这些股票大多已经在最近一期的重仓股中移除了 这真的有点言行不一啊。不过也可以说,是在做反转行业,总之都有道理~

总的来说,贾成东先生自成一套,但是园长并不买账啊。

一句话点评:贾成东先生这么极端的风格变化,可以算是这个市场中最极端的基金经理之一了。当然这种极端也给他带来了过去一段时间的好业绩,但园长想说,我们买基金是买未来,我的未来应该更稳当一些,而不要那么极端。

本基金不值得买。

当然,看到贾成东先生的业绩,很多投资者可能还是蠢蠢欲动,建议这类投资者控制好投资的预期,如果这次市场风格确实转换了,那么贾成东先生将一战成名,大家的收益也会不错,但是不要期望每次都对。建议最多作为卫星策略,小仓位5%买着玩玩吧。

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