恒瑞制药股票怎么样(股价17年涨320倍)

今天我们聊到的这家上市公司,可谓是A股市场的“传说”,17年的时间股价上涨了320倍,最近8年里,股价翻涨了17倍,就算是这两年,股价也没消停,涨了2倍,真是应真了那句“涨不停,不停涨”的情况。这家公司就是医药龙头股:恒瑞医药。

讲到这家公司,想必朋友们在竖起大拇指称赞的同时也会心存怀疑,毕竟家公司的股票价格实在是“牛气冲天”,从一家300多亿总市值的医药公司,涨至如今近6000亿总市值,可见疯狂。当然,也正因为“涨不停”的情况,也让很多的投资者朋友疑虑,这到底是价值的趋势,还是泡沫的尽头?

股价17年涨320倍,医药龙头为何这么猛,恒瑞医药到底怎么样

那么,今天我们就带着这些疑问,一起谈谈恒瑞医药到底怎么样,作为医药龙头股的它为何这么猛?这家公司的秘密又是什么。

01、历年财报情况:

恒瑞医药作为国内医药龙头股,历年来的情况可谓十分稳定,1998年-2019年间营业收入同比增长率没有一年出现过负增长,且多数年保持双位数增长态势。同期,净利润同比增长率仅仅在2002年出现过负增长,其他年份绝大多数时间保持双位数增长。

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好业绩的保持,自然公司其他财报情况也是优异,连续13年净资产收益率大于20%,资产负债率常年仅在10%左右,公司的毛利率水平近几年保持在85%左右。可见,公司历年的情况之乐观。

02、近期状况如何?

作为国内创新药的代表公司,在研发上可谓是投入巨大。2014年时,恒瑞医药年投入研发费用为6.5亿元,不过,这并不是终点,而是开始,至2019年各年份研发费用分别为9亿、12亿、17.6亿、26.7亿、39亿,呈现着明显加大比例投入研发之势。而2019年公司的营业收入为232.9亿元,净利润为53.3亿元,投入研发费用达39亿元,可见重视程度。在2020年,公司同样是重视研发,披露的三季度财报显示,1-9月份研发费用达33.5亿元。

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当然,也正因为重视研发,近几年开始步入收获期,公司的业绩呈现可谓是相当稳定。上半年,虽说公司业绩存在影响,但公司仍旧能保持稳定业绩增长,且稳中有进,也足以说明公司发展的良好势头。一季度净利润同比增长10.3%、半年度净利润同比增长10.34%。而到了三季度,公司的情况大有提升。

恒瑞医药披露的三季度财报,实现营业收入194.13亿元,同比增长14.57%;归母净利润42.59亿元,同比增长14.02%;扣非归母净利润41.41亿元,同比增长17.11%。较一二季度营业收入、净利润有所增进。

当前,市场对公司2020年年度净利润预测较三季度还有提升,预计将增长18%左右,部分观点预测超20%以上,可见情况还是不错。对公司2021年、2022年的情况,预测更为乐观一些,普遍预测增长在20%以上,也有预测增长25%以上。

从正面来说,近期公司在创新药不断进入市场的基础上,公司未来的业绩稳定性、成长性以及持续性均是具备的,市场预测也均是乐观,甚至还有超预期的可能。那么,对应的估值又是如何的呢?

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03、估值分析:

以恒瑞医药2020年的情况参照现在的股票价格计算,估值约为90.6倍。如果单看这个估值水平,确实让人谨慎,就算作为医药龙头股,外加走在前列的创新药巨头,90.6倍的估值,还是让人担忧。

我们看待问题还是需要客观理性的看待,不能片面而论,这里,我们需要分为三点看待:

①、对比近些年的估值水平。近些年,恒瑞医药的估值波动相对稳定,在40.3倍-60.4倍之间。对比现在,90.6倍的估值,显然还是有些偏高的。

②、对比医药行业的平均估值。医药、科技、高新等板块,在A股市场的估值本身就比较高,甚至一些公司上百倍也算正常。虽说恒瑞医药是医药板块的上市公司,但作为医药龙头股、创新药龙头股,有龙头属性,通常估值较行业要低上一筹。所以,对比当前医药行业的平均估值,恒瑞医药当前90.6倍的估值还是有些偏高的。

③、对比未来二年的估值。经过计算,2021年、2022年的估值分别约为75.5倍、63倍,对比40.3倍-60.4倍的估值,还是有些偏高。当然,如果未来业绩有超预期的表现,这种情况或有缓和。

好了,关于恒瑞医药我们就分析点评到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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