工商银行和中国石油股票怎么样(那你去买中国石油和工商银行呀)

贵州茅台、恒瑞医药被高估了?那你去买中国石油和工商银行呀

价值事务所陪你慢慢变富的第355篇

在日常的个股分析研究中,经常遭遇的评论就是:价值事务所关注的都是处于高位,估值也比较高的股票,就不能分析一些估值比较低的,位置比较低的股票吗?

暴脾气的Vive每每见到此类的评论都是怒火中烧,要不是Leo冷静的拦住,vive就直接下单滴滴打人,或者直接拉黑了。

要低估低位的票是吗?

没问题,今天Leo就给大家列几个:工商银行,中国最赚钱的公司之一,PE 5倍多, PB 0.7倍,位置也不高,估值够低,位置够低了吧。

贵州茅台、恒瑞医药被高估了?那你去买中国石油和工商银行呀

宝钢股份,中国第一大钢铁公司,全球第二大钢铁公司,pe 不到9倍,pb 0.6倍, 够低位低估值了吧?

贵州茅台、恒瑞医药被高估了?那你去买中国石油和工商银行呀

中国石油,中国第一大的石油公司,pe 十几倍,pb 0.66倍, 够低位低估值了吧?

贵州茅台、恒瑞医药被高估了?那你去买中国石油和工商银行呀

这样的低位低估值标的你要吗?随时可以买,不用担心市场拉上去,导致追高。为什么它们低位低估值,却这些年的走势却远远落后于贵州茅台、恒瑞医药等公司呢?

如果股票投资可以简单到只是看估值和位置,那股票投资也太简单了,股票软件一打开,估值一排列,往低的买就是赚钱,这个世界上也就没有穷人了。

可惜世界上没有这么美好的事情!

买股买预期,市场是为企业的未来买单,而不是为现状买单,认为买低估值就是价值投资,是对价值投资最大误解!要搞清楚这个问题,我们就必须对市盈率公式有一个更深刻的认识。

投资的魔法公式

PE=P/E ,即市盈率等于股价于盈利,市场愿意给一个股票多少倍的估值,是要看这个股票的赚钱能力的,当市场都看好你未来能赚钱,而且能赚很多钱的时候,愿意给你很高的估值,甚至不在乎你当下是不是赚钱的。当然了,估值还跟市场流动性和市场情绪有关系,市场流动性越宽裕,市场情绪越乐观,市场给的估值水平也会越高。

这就是为什么互联网公司估值水平都很高。互联网属于人生人的游戏,只有人越多它的价值才会越高,所以互联网公司创立之初,目标都是优先做足够多的用户,而不是先做盈利。导致的结果就是,在它没有盈利之前,它的估值水平都很高,但只要它的用户增长足够快,用户足够多,开始变现的时候,盈利可以增长得非常快,估值水平就可以降下来。

所以只要互联网公司的用户一直在增长,所以市场就认为它后面肯定会赚很多的钱,所以愿意给他很高的估值。比如亚马逊之前十几年一直都不赚钱,但是不妨碍它的估值一直很高,股价一直在增长,另外,像京东,还有现在爆火的拼多多都是一样的道理。

而且通过公式可以看到,估值水平是会随着股价的盈利的变化而变化的,如果是股价一直在上涨,然后盈利却是相反的在减少,那么它的估值水平会变得很大,原来是低估的,后面却变成了高估,甚至是过度的高估,这就是所谓的低估值陷阱

我们再做一下公式变形P=PE*E,即股价是由公司的市盈率乘以公司的盈利,公司越赚钱以及他的估值水平越高,那么他的股价就能越高。所以投资中,我们要关注的是企业的为了的盈利情况,以及估值变化情况。

另外,在实际投资中,要注意一下的:盈利规模要大一些,如果太小,比如就几十万,或一两百万,收入规模又很小的时候,很容易通过财务的手段做手脚,盈利的参考意义也不是很大,市场对这种股票,也不愿意给很高的估值水平。

A股进入大扩容时代,玩法变了

除了上面的原因,还有一个原因也决定了投资不能就看低估值低位。

这几年随着中国资本市场大力的改革,进入了大扩容时代,股票的供应数量越来越多,之前的钱多股少,变成了钱少股多。也是因为这个现象,就出现了一种新的状况,就是很多股票由于质地太差,资金都不关注它,结果就是越走越差,直到最后跌破一块钱的面值,迎来了退市的命运。细心的朋友应该看到了,今年很多退市都是由于股票跌破面值一块钱的原因,是这种大背景的结果。

几年前,因为上市非常困难,所以一波行情来的时候就是鸡犬升天,只要是个股票就可以暴涨,不管资质多差,而且由于股票上市很难,借壳就非常普遍,一个公司底子再烂,被st了,只要被借壳了,又是一波暴涨。之前十几年炒st就是一种非常好的策略,但是呢,这几年st股是明显不行了,就是因为A股持续大扩容。

贵州茅台、恒瑞医药被高估了?那你去买中国石油和工商银行呀

之所以很多人会对低估值低价的股票有一种执念,其实也是因为之前的那种思维没有改过来,A股的大环境真的是变化非常多,目前的种种改革来看,A股是有趋向于港股化的,或者说是美股化的。

其实一个成熟的资本市场它是很难有全面牛市的,牛市都是结构化牛市,因为股票上市太容易,股票数量太多,股价能不能走好,就看上市公司本身的资质如何,只有优势的公司才能持续得到资金的青睐,股价才能一直的向上走。

所以以后不要再看到一个公司股价处于高位或者是估值比较高,就对它有偏见,看到低位低估值的股票就对它有好感,正确的思路应该是去分析为什么市场就给它这样的估值,然后公司后面的业绩增长会是什么样子的。

如果通过分析发现它后续业绩有望快速增长,则可以考虑买入,如果说不确定或者说认为后面很难有增长,则有高估的风险,选择回避。

最后有一句话,大家琢磨透了,对市场的认知就会有一个更成熟的认知:事实上股估值高低并不能决定股价的走势,估值高低和股价位置高低,股价和估值高低为的差别是:一旦趋势发生变化,它的回调幅度的大小会有不同,仅此而已。

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