股票估值怎么计算(股票如何估值)

前面一讲提到股票的投资讲究买卖的时机,逢低吸纳、逢高卖出才是正确的操作。下面我来谈谈股票的估值方法,学会了股票的估值,投资者心中才能有标尺,进而判断出股价的“高”与“低”。

股价与市值

我们先从股价与市值谈起。

股价比较好理解,就是一股股票对应的价格。市值则是整体的概念,即股票市场赋予上市公司的总价值,或者说市场认为这家上市公司值多少钱。前文提到:资产=负债+所有者权益。市值就是市场对所有者权益给出的报价。所有者权益又是所有股票的总和,所以股价×股票数量=市值

股票的估值指标

在明白了股价与市值的概念后,股票最重要的两个估值指标市盈率和市净率就好理解了。

市盈率简称PE,公式为:市盈率=市值/净利润=股价/每股净利润(两种计算方法结果相同,为总体和个体的关系),可以理解为如果投资者买下整个公司,而公司每年的净利润不变,多少年才能回本(没有考虑时间价值)。

市净率简称PB,公式为:市净率=市值/净资产=股价/每股净资产,可以理解为投资者以公司账面价值的多少倍买下整个公司。

股票三讲之三:股票如何估值

股票估值

估值指标的使用方法

公式中可以看到,PE和PB的参考标准不同。PE是以净利润为参考标准,而PB是以净资产为参考标准。这就决定了两者的适用标准不同。

通常来说,消费、医药等净利润变化波动较小的行业适合用PE估值,而煤炭、有色、金融、材料等周期性行业较强、净利润波动较大的行业适合用PB估值。因为这些行业即使净利润波动很大(甚至有可能亏损),但净资产的波动却比较小。

那么对于同一支股票,如果利用PE和PB判断其估值是偏高还是偏低呢?这里我们需要从三个角度来衡量。第一个角度是纵向比较,即从这支股票过去几年的时间段中的估值历史来判断目前的估值高低。比如一只消费类股票A在过去10年的平均PE为25倍,现在的估值为40倍,那A公司目前估值偏高。第二角度是横向比较,即将这支股票的估值与同行业的其他股票做对比。比如一只周期性股票A的PB值为1.06,而同时期同行业的、与其市场地位相仿的其他公司B股票PB为1.3,那么A公司的估值是偏低的。第三个角度是PEG法,即从PE与公司净利润的增长率角度来比较。PEG=PE/净利润增长率×100,通常认为PEG=1比较合理。举个例子,如果A公司的未来净利润预计增长40%,A公司目前的PE为20倍,那么PEG为0.5,A公司的估值是偏低的。

以上就是股票三讲中最后一讲的内容。

2000年以来我国的房地产市场蓬勃发展,但凡是期间投资买房的,鲜有亏损的案例。下一讲我们来谈谈股票和房子那个收益更好。

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