东山精密股票怎么样(东山精密真的能2年涨6倍吗)

今天,我们就来聊一只才披露半年度财报的一只科技股:东山精密。大家一听到公司中有精密两个字,可能就联想到2年涨6倍的立讯精密了。不过,这两家公司不是同一家,在业务上虽有相似,但有着不同。当然,两家公司都是“果链”中的一员。

关于这家公司,8月27日披露了半年度财报,从市场的反馈以及二级市场股票价格的反应来看,并不好,认为有着不及预期的情况。股价方面,盘中最大跌幅超6%,这个时候虽有回升,但仍旧跌幅在4%!

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半年度营业收入113.4亿,同比增长13.64%;净利润5.11亿,同比增长27.09%。单一的看这个情况,还算不错,不管是营业收入还是净利润,都有着双位数的增长。但,现在大家是对比6月9日发布的半年度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润盈利5.03亿元-5.63亿元,同比增长25%-40%。往往参考对比的是预告的中值,也就是32.5%左右。但,实际净利润同比增长27.09%,对比来看,显然是存在着不及预期的。

所以,作为二级市场的股票价格,也是不管“三七二十一”先跌为敬!我们看待问题,还是要客观、实际的看待,不能因为没有达到中值水平,就也跟着偏空。我们还是分开来讲:

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东山精密,未来还有没有机遇?

东山精密这家公司,虽然与立讯精密在业务上有所不同,但也同业;虽然阶段上涨幅度没有立讯精密大,但2年也涨了近2倍。从公司的经营来看,公司主营计算机、通讯和其他电子设备器件,占比高达99.72%,妥妥的一家半导体及元件行业的公司。从细分来看,这几年营收占比最大的分别是:印刷电路板、触控面板及LCM模组、通信设备组件及其他以及LED及其显示器件。

如果问东山精密未来还有没有机遇?个人认为,东山精密未来二年最大的看点是“果链”!作为苹果产业链中的一员,虽然没有立讯精密在无线耳机上的优异表现,但随着手机技术的发展,5G+光学+全面屏技术升级推动FPC量价齐升,也是相当大的看点的。在软板方面,随着5G行业进一步发展,未来产品的ASP仍有相当大的提升空间。并且,苹果FPC赛道日系供应商受困于生产成本逐步退出,行业竞争也在减缓。而苹果手机也在逐渐走中低端路线,且下半年新机有望超预期,FPC产值、量值都有望持续升高,为公司带来利润增长!从这一情况来讲,公司的看点,还是有的!

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再从历年的财报来看:

公司历年的营业收入同比增长率倒是稳定,2007年至2019年间没有一年呈现负增长,且均为双位数,多数年保持在20%以上的增长。不过,同期净利润同比增长率就有些不稳定了,2011-2012年、2015年、2019年有着明显的负增长情况。净利润有些不稳定,也是因为半导体行业偏一些周期性所影响。当然,这种波动影响,也造成了净资产收益率及其他财务数据也是有着一些不稳定。

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从公司历年营收的角度来讲,还是可圈可点,但公司颇有着一些周期成长之态,这一点是需要注意的。

估值分析:

虽然二季度公司的业绩不及预期,市场对公司2020年年度业绩增长有所下降,但多数机构仍旧在100%左右的增长预测。主要还是基于下半年苹果新机,一般在9月份时开始备货,所以预测增长与现在半年度业绩实际增长,还是有些差距的。从情况来讲,个人认为年度增长100%,概率还是比较大的。那么,对应的估值如何呢?

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以2020年的基本情况参照现在的股票价格计算,估值约为33.75倍。近些年东山精密的净利润波动幅度较大,所以估值较为不稳定,参考的价值并不高。我们再来看看对应2021年、2022年的情况以及估值。虽然半年度业绩有些不及预期,市场也是调低了半年度业绩预测,但对应2021年、2022年的业绩,市场却有所调高,这是一个比较好的现象!预测增长大约在25%左右。计算估值分别约为:27倍、21.6倍。

从估值的角度来讲,东山精密的现在的估值虽然高于30倍,但对应其增长性,估值还是处于合理区间的。

好了,关于东山精密我们就聊到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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