股票价格是怎么定的(到底是什么决定了股票的价格)

在探讨这个问题之前,我们先弄清什么是股票

股票是一种有价证券,是所有者对上市公司的股权凭证。

一家企业上市,发行了股票,你买入这家公司的股票,也就拥有了该公司部分的权益,比如分红权、投票权等等。

现在我们来看看股票价格到底是由什么东西来决定。

为了更容易理解,定投君举一个例子。

假如你与朋友一起开了家小公司,你出资70万,朋友出资30万,你占70%的股份,朋友占30%的股份。我们投资的上市公司比你们开的这家公司大很多,公司被分成了很多份,而你只占了其中很小的一份。

假如你们的公司能上市,而且就只有你们两个股东,发行了100万张股票,你有70万张,朋友有30万张。公司初始价值100万,股票每张价值1元。一年后,由于你和朋友努力经营,公司赚了50万,公司的内在价值变成了150万,但由于股票数还是100万张,那每张股票的价格是不是应该就是1.5元。

可以看到股票的价格是由公司的内在价值决定的,公司赚了钱,内在价值提升了,股票价格自然会提升。

但为什么现实中往往不是这样呢?

大错特错,现实恰恰就是如此,为什么给人的感觉却不是这样呢?

因为看的视角不同,好比商品一样,短期来看由市场供需关系决定,长期来看是由其内在价值决定。

股票价格是怎么定的

举一个浅显易懂的例子,拿猪肉来说吧,今年养猪的人少,市面上的猪肉少了,但吃肉的人多,需求大于供给,所以肉价一路飞窜,但肯定不会飞上天,因为今年肉价涨了,养猪的利润高了,明年养猪的人自然就多了,如果养的人过多,猪肉供不应求,肉价也同样会降,利润降低,养的人自然会少, 这是市场规律自然作用下的结果。

可以看到肉价总是在养猪成本价上方某一点在来回的波动,也就是围绕猪肉的内在价值波动。

猪肉的内在价值是多少呢?想想看,猪肉价格如果跌破成本价是不是就没人养了,所以一定得给予养猪人一定的利润才行。所以猪肉的内在价值就是养猪的成本加上市场给予养猪人适当的利润。

从猪肉的例子可以看出,肉的价格短期来看取决于供需关系,长期来看取决于其内在价值。

无论跌破内在价值还是高出内在价值,供需关系都会打破,都会动态再平衡。

同理,股票的价格长期来看也取决于企业的内在价值,短期来看取决于资金,而我们看到的往往也都是较短时间内的股价变化。

因为市场参与者众多,每个人的认知不同,对同一家企业的估值往往差异巨大。再加上众多的投机者,所以股价往往与内在价值的偏离度很大。

短期来看,资金决定股价,而资金源自人的情绪,众人参与也就有了市场先生。市场先生是一个脾气古怪的人,同样一只股票,高兴时,他会给一个过高的价格,不高兴时,他则会给一个过低的价格。

市场常常因为这位先生的古怪脾气而处在某种程度不定的失衡状态中。 说人话就是众人的主观情绪汇聚导致的资金错配致使股价短期的飘忽不定。

股价与内在价值的关系好比遛狗,狗一定会在人的身边撒欢,人也不用去管它,跑的远了它自然会回来。

真正优秀的公司,长期来看,股价一定会反映出公司的价值。

巴菲特的伯克希尔账面价值其复合增长率在20%左右,而伯克希尔1965-2019年股价复合增长率也是20.3%。

股价短期也许会上下剧烈波动,但长期一定会和公司的价值相吻合。

这也是为什么股价短期来看是投票机,长期来看是称重机。你不知道知道别人的想法自然无法提前知晓别人投了什么票,但一个人是胖是瘦,一目了然。

市场先生的情绪飘忽不定,短期的价格我们无法把握,但长期看一定会有很强的确定性,而我们只需要以低估或合理的价格买入,耐心持有等待价值回归即可,当然回归之路注定也是漫长的。

所以投资一定要有长线思维,股权思维,拿住好公司,放长线钓大鱼,不要总想着去高抛低吸,不要有穷人思维,赚点小钱就坐不住了,有的票其实是不需要卖的,长期持有一些优质蓝筹股,有稳定的现金流做定投,在50岁左右时打造好一条能源源不断产生现金流的资产之河,开启躺赚模式,享受睡后收入,成为人生赢家,岂不美哉。

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