养“基”还能躺赚吗?明星基金画风突变,有投资者一上车就被套了

经济导报记者 时超

步入牛年,A股市场突然的风格转换,让诸多“基民”有些措手不及。

“刚买的一只军工主题基金,一个月就跌了差不多10%。”24日,济南投资者于粲然对经济导报记者说,她原本想着登上这趟“基金牛”列车,谁知道一进场就被套了个结实。

经济导报记者发现,近1个月来,偏股型公募基金中出现了多只净值大幅下滑的产品,其中宝盈科技30(000698.OF)同期净值回报为-14.58%,作为一只去年净值回报达到56.53%的基金,这一表现令人失望。另外,东方创新科技(001702.OF)、鹏华中证国防ETF(512670)等去年的“明星”基金,净值回撤幅度也均超过10%。

对此,国创展博宏观研究部分析师李瑞华等受访人士表示,春节过后基金抱团股出现了比较大幅度的下跌,这使得不少公募基金净值跌幅较大。不过,投资基金还是要看重长期机会,“基民”不宜过于关注净值的短期波动,对于买卖基金更要保持理性思路。长远看来,未来最好的投资机会仍在中国,值得布局。

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“明星”基金遭遇滑铁卢

“我投资基金的预期,是希望本金能翻个一、两倍。”于粲然对于经济导报记者坦言,作为一名工作资历尚浅的“95后”,本身积蓄较少,想要实现资本快速积累的难度很大,恰好去年以来资本市场表现优秀,公募基金收益大涨,吸引了她的目光。

“我平常会关注一些理财的短视频、公众号,上面信息多建议抓住这次难得的牛市机遇,加上身边朋友也通过买基金赚了钱,就决定把能动用的资金都用来投资基金。”于粲然称,自己每月的工资收入在5000元左右,又跟父母同住,花销多用在吃、穿、化妆品方面,手中闲钱有个七八万元。平常理财多选择余额宝和微信的零钱通,提取方便。

在选择基金方面,她看到一些关注度较高的公众号从去年底开始就强力推荐军工板块,称这一行业有望迎来5年的黄金期,感觉“靠谱”,甚至产生了“错过这一次,后悔一辈子”的感觉,就匆匆选择了一只军工主题基金进场。

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谁知,刚刚买入,军工板块就出现快速下挫,使得相关基金的净值大幅下挫,抱着养“基”致富梦的于粲然,成为了接盘侠。

通过Wind资讯统计发现,近1个月以来,鹏华中证国防ETF、鹏华中证空天军工(160643.OF)、南方军工改革(004224.OF)、富国中证军工龙头ETF(512710.OF)等军工主题基金的净值跌幅均超过10%。这意味持有这些基金的投资者,一个月的时间,账户就缩水了十分之一。

值得关注的是,在刚刚过去的2020年,上述军工类基金凭借着优秀的回报表现,也是市场关注的“明星”产品。如其中的鹏华中证国防ETF,2020年的净值回报就高达95%,南方军工改革也接近92%。其实,不仅是军工主题基金,近来诸多“明星”基金产品也出现了净值变脸的情况,以2月22日晚间披露的基金净值为例,易方达蓝筹精选混合(005827.OF)下跌5.05%、鹏华匠心精选混合(009570.OF)下跌5.28%、景顺长城鼎益混合(162605.OF)跌幅更高达6.14%。

经济导报记者发现,近一个月内,净值跌幅超过10%的公募基金产品已超过百只,其中宝盈科技30的跌幅最高,达到14.58%。这种净值表现的“骤变”,别说于粲然这样的新人直呼接受不了,就算是一些持有基金较长时间的老牌“基民”,也是态度大变,部分明星基金经理的“后援团”中,已是怨声载道。

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重仓股估值回落

对于公募基金表现的骤变,受访分析人士认为,这与机构抱团股春节前后的股价变化有较大关系。

比如,贵州茅台(600519)在春节前最后一个交易日还创出了2627.88元/股的历史新高。但春节过后,其股价迅速回落,24日盘中已经逼近2100元/股,不到5个交易日内,跌幅已超过15%。而该公司正是易方达蓝筹精选等多只基金去年四季度末的重仓股。

经济导报记者注意到,除了重仓贵州茅台外,易方达蓝筹精选还重仓了洋河股份(002304)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)等白酒股,而春节过后,白酒股纷纷遭遇重挫,仅22日,贵州茅台就跌了6.99%、洋河股份跌8.56%、五粮液跌9.10%、泸州老窖跌8.94%。同日,该基金重仓的另外两只个股同样出现明显下跌,海康威视(002415)下跌4.93%,爱尔眼科(300015)跌7.41%。

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有基金业内人士表示,由于大部分基金持仓以核心资产方向为主,即未来业绩增长预期较为明确,占据行业龙头地位个股。但此类个股2020年涨幅明显,估值都有了积极表现,甚至触碰到了“天花板”,有回调的需要。同时,基金也在寻找2021年新的投资方向,“调仓换股”动作更为频繁。所以,牛年以来公募基金净值回撤明显,且较为集中在前期大涨的消费、医药等细分行业主题基金。

长期表现仍值得期待

不过,中长期看来,基金经理的选股能力依然领先于市场多数投资群体。

经济导报记者通过Wind资讯统计发现,虽然刚刚过去的1个月明星基金的净值出现回落,但仍有不少公募基金给出了可观的回报。比如,广发价值领先(008099.OF)净值回报就达到22%,该基金去年四季度重仓的西部矿业(601168)、华夏航空(002928)等个股今年以来涨幅明显;前海开源金银珠宝(001302.OF)、大成新锐产业(090018.OF)等基金的净值回报也超过15%。

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而如果把时间线放长至今年以来的表现,则大摩进取优选(000594.OF)、易方达供给改革(002910)等基金的净值回报已超过30%;净值回报超过20%的公募基金产品超过50只;而净值下跌超过10%的产品数量不足10只。

“应该把买基金当做一种长期投资。”李瑞华表示,投资者不宜把目光盯在基金净值的短期波动上,这会使得其在情绪波动下出现“追涨杀跌”的可能。如果看长远趋势,中国的投资机会依然是最好的,而基金投资,正是普通投资者可以分享中国经济增长的一个渠道。

更有受访投资人士表示,在经历两年(2019年、2020年)的丰收后,不少基金经理已经提醒对2021年的表现要降低预期,投资者不要抱着赌博的心态进场,而是应该理性分析,寻找市场调整后的买入机会。具体投资思路上,不少分析人士建议投资挂钩指数的基金产品,虽然此类产品收益“爆发力”不如主题基金那么突出,但净值波动较小,普通投资者更易承受其中风险。

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