基金抱团股又崩了!这些行业或受益于“填仓位”行情

财联社(上海,研究员 马登科)讯,刚反弹3天,市场却再度重挫,创业板指今日大跌112点,跌幅超4%,不过,大小票严重分化,指数虚跌,美债上行压制下,基金抱团股再成杀跌主力军。

而从个股贡献度上看,一边倒向权重股,宁德时代对创业板指下跌贡献达34.31点,迈瑞医疗、汇川技术等10只股一共贡献了85.9点,占比创业板指跌幅高达76%。从市值角度来看,创业板总市值超过500亿的29只个股中,仅宋城演艺收涨。

对于抱团股的再度大跌,业内人士认为,很大程度上或是基金赎回引发的“负反馈”效应,基于当下美股道琼斯指数连创新高,美债收益率对市场影响正在逐步弱化。

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而在操作上,方正策略团队指出,本轮核心资产反弹后,仍是重要的减仓机会,逻辑在于高估值对远期基本面的透支风险仍未完全释放,整体估值仍难言“合理”,未来可能需要一个反复震荡,估值磨底的过程来对合理估值做进一步确认。

市场此消彼长,低估值蓝筹持续走强

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而从全市场来看,市场呈现出以白马、科技题材连续调整,而此消彼长的现象十分明显,低估值蓝筹持续修复,今日银行、煤炭等低估值权重逆市收红,工商银行、建设银行、中国石油、中国石化、中国神华等上涨。

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此外,资金风险偏好亦进一步降低,机场航运、旅游等位于经济复苏逻辑末端的板块大涨。

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从北向资金近期流入看,也可以得到佐证,上周,北向资金大幅流入银行、保险、水泥等低估值板块。

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低配的行业或受益于“填仓位”行情

兴证策略王德伦团队认为,从目前的市场风格来看,今年宏观环境下,盈利可能成为后续市场演绎的主要驱动力,全市场估值向下,盈利向上。建议布局短期业绩快速落地,而非讲故事、炒预期的行业和个股。

对于过去一段时间“明星股”出现的阶段性拥挤,其认为微观结构改善仍需时间消化。从估值分布来看,无论是沪深300还是全部A股,其估值分布并没有大面积右倾,仅少部分个股明显高于中位数,体现出较强的分化结构在多重作用下有望迎来风格再平衡。建议投资者关注周期制造、服务业、碳中和、中盘股四条投资主线。

中信证券表示, 从配置上看,当前机构显著低配的行业或受益于“填仓位”行情,如公用事业、钢铁等;同时月度维度我们继续推荐地产、保险等低估高性价比防御板块,延续对化工、有色等强景气度顺周期板块的配置,短期重点关注“碳中和”主题下短期受益最明显的钢铁;季度维度建议重点布局科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工),增配去年因疫情受损的相关行业板块,如汽车零部件、家电家居、旅游酒店、航空等。

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