怎么样挑选快上市的股票(如何才能选出好股票)

小编按:

周四三大指数早盘低开,随后悉数翻红。午后,指数绿盘震荡。尾盘,指数持续走弱,深成指、创指跌1%。截止收盘,沪指报3384.98点,跌0.58%;深成指报13772.37点,跌0.83%;创指报2746.95点,跌0.90%。
指数从周一高点3442点以来到今日尾盘,已经有小级别背驰的迹象。目前市场已经连续震荡了4天,第二根中阳依旧没有出现;尤其是昨天和今天,大家也体会到个股的两级分化。操作越来越难,投资如何下手?专注基本面研究的李萤老师在直播中指出产业观察这一块是我们选对股票的最快切入点。财咖特别整理下半场内容,教大家5大视角看懂1个业务!

如何才能选出好股票?关键要从这5大视角入手

李萤

我想跟投资者朋友们说,产业观察这一块是我们选对股票的最快的切入点。

波特五力是到现在为止最优秀的产业分析模型,主要从5个方面来分析这个产业是不是值得投资、是不是一个赚钱的产业。分别是新进入者的威胁、替代品的威胁、上游供应商的议价能力、下游购买者的议价能力和同行竞争,5个视角让你看懂1个业务,这个是非常有学习价值的。

产业分析角度三:新进者威胁

如果你在这个行业当中突然发现大玩家来了以后,技术比你强很多倍,资源比你强很多倍,你最好赶紧缴枪退出,要不就把自己卖给巨头。

但是这当中有一个案例非常另类,就是之前跟大家讲过的小米。小米近期公布了靓丽的中报,收入增长了7.9%,利润也是大幅的增长。

如何才能选出好股票?关键要从这5大视角入手

小米集团(01810)中报业绩超预期 股价逼近上市以来最高点

小米当年开发手机的时候,开发人员大概是160多人,手机卖到爆,大家都叫“米粉”;2012年之后,华为看到了前景就all in手机,所有的资源铺上去,用了1万多人的开发团队去开发手机。因此小米遇到了一个非常强劲的对手,企业遇到了巨大的挑战。但是小米聪明就聪明在集团上市之后,它及时转型,成为了泛3C消费电子的制造龙头。

现在小米的半年报显示手机收入下降,但是其他产品和投资收益是上升的,就是因为它战略转型了,开始布局蚂蚁市场了。它笼络的高级的人才和这些高级人才组成的投资团队,去赋能了很多的创新企业,而且这些创新企业都在蚂蚁市场,比如箱包市场、电饭煲市场、电风扇市场、毛巾市场、空气净化器市场、扫地机器人市场……布局了很多。

大家知道一根竹子长得很快也容易折断的,但是你去看竹海的时候,每一颗竹子下面都埋藏着生生不息的竹笋。小米光是投资的比如云米、华米、润米、石头科技一大堆,目前不少都已经上市了,所以公司的投资收益是非常大。同时工程师团队组成像议会制的架构,把研发设计能力、销售渠道和口碑赋能给创新企业,以至于小米生态变成了一个竹林生态,现在大概有300多种消费电子类产品和日用生活品。

小米在面临着华为的竞争时做了巨大转型并且布局了全球市场,在欧洲、在西班牙、在印度……而每一个手机都是它的销售推广端口,所以这个公司就变得越做越强大,越做越有活力。

产业分析角度四:消费者话语权

第四个方面就是对消费者的话语权,这是上个世纪管理学派努力的为企业经营找方向找出来的。像星巴克做起来了以后就自主定价,甚至包括拿商铺也是话语权很强的;更不用说像白酒当中的茅台、五粮液,中药当中的片仔癀,它们都有定价权,所以对购买者的话语权实际上就是在聊定价权。

在做价值投资的时候,巴菲特一直就把自己放这个能力圈里,就去找有定价权的机构、产品和服务,他买的那些评级公司、保险公司包括可口可乐所有的这些东西都是有定价权的。所以在定价权当中,我们看到的是一个公司只要把自己核心的东西做起来,它愿意卖什么样的价就能卖什么样的价。

在美国上市的有一家公司叫lululemon,是做瑜伽服的一家公司。它发现了消费者隐秘的需求,就是做运动容易出汗,但是太薄的透汗材质又会贴在皮肤上,影响舒适;所以它发明了一个非常核心的化纤材料来做服装,解决了这个问题。同时它也注意到消费者在做运动的时候,被那些线头接触皮肤不舒服,就又把所有的线全部都压在外边,反而又变成了一种时尚。

如何才能选出好股票?关键要从这5大视角入手

如何才能选出好股票?关键要从这5大视角入手

lululemon获得了面料专利“Luon”,这种材料赋予瑜伽裤柔软的感觉。

于是成功碾压了阿迪达斯,跟在耐克后边成为了全球第二大运动品牌;而且很多小伙伴会说“一入lulu深似海,买了又买”。

如何才能选出好股票?关键要从这5大视角入手

露露柠檬(LULU)疫情之下公司股价逆流而上

在国内专营店里买一套lululemon瑜伽服,大概要1500元往上,但是一般的淘宝上买一套瑜伽服,150块钱就搞定了。这就说明什么?说明人家有定价权;但是中国的很多东西就做不到。为什么?它们没有在自己的产业和产品上做到6个字,也就是我们讲价值投资讲到的六字真经,叫“唯一性,有需求”。

包括海天味业都没有定价权,它靠的是压榨经销商有快速的周转,包括像即将上市的农夫山泉也是不靠定价权,靠的就是经销渠道和快速周转。所以你可以发现很多欧美的消费品品牌都做到了定价权优势,而中国的产品永远都是低价快周转。在这一块上,我们其实是有很大的缺失的,能够有唯一性加有需求的东西在这个市场上真的不多,所以对购买者有话语权,往往都会形成一个伟大的公司。

产业分析角度五:行业替代

最后一个是替代品和服务,这是指整个产品整个业务被替代掉了。举一个例子,以前有一个公司叫荣信股份,现在改名叫梦网集团,最开始是做电能和电力管理的,后来为了赶时髦就进了通信行业,做云通信业务,实际上就是在做短信这一块。后来有一段时间炒RCS的时候就说短信也可以互动、可以发动态、可以发小视频……又爆炒了一段,然后现在又不行了。大家要想一想,就算是微信没有了,还可以用skype对不对?淘宝也可以交流,交流工具多了去了,也轮不到短信当主流,因此短信这个服务就是被替代掉了。

如何才能选出好股票?关键要从这5大视角入手

梦网集团2020年上半年净利3016.23万减少76%

所以在投入高新技术的时候,一旦技术路线没有看准,你就会吃大亏。比如大家喜欢去做区块链、做数字货币等等,我建议这些先不要急,等成为主流了、等真正商业落地了、一统江山了竞争格局出来了再下场。因为二级市场投资往往是投一些相对成熟的产业,投新锐的产业是像股权投资基金,像PE或者风险投资基金VC干的事。所以新技术出来的时候多数是炒概念,无法确定未来它是不是主流技术,这时候你的风险就会非常的大。

另外在5G、半导体技术的产业研究中,要注意一个问题,就是后起之秀的公司大概率比原来沉淀的老公司要好。大家不要想这个半导体公司都做了这么多年了,有技术成就、工艺成就诸如此类,这是不对的,因为新的制程过来了以后,很可能去替代老的那制程设备;要赶上新技术就得把原来的那些设备淘汰掉,买新设备去做。那么新建的公司会不会一定会比老的公司要更先进?它的技术设备精度要更高?做这种技术迭代很快的公司一定是资本开支不停开支,不停在消耗,不停地拼,才会拼出一个机会来。找到好公司不容易, 找准主流路线不容易。

通过产业分析穿透公司本质,这是一个很宏大的命题。今天我们讲了一个上期,主要为大家带来了“波特五力”的5个方向。

第一个方向讲到了供应商优势,科技股有的公司被供应商卡住脖子了,会走得比较困难。

第二个讲到了同业竞争,有金字塔型市场、条块状市场和蚂蚁市场,那么像医药消费都属于条块状市场;重化工市场、基础软件还有文化传媒,这些就比较容易形成金字塔市场;在底下的一些服装、餐饮、休闲、旅游就比较容易形成蚂蚁市场,像信创中做小范围服务的软件的和专用软件的也属于蚂蚁市场,很难说谁一统天下。

第三个是讲到新玩家威胁的问题,如何进行战略转型。我们再次给大家强调小米集团战略转型的成功,最后谈到了购买者话语权和产品替代、服务替代。

下一次我要给大家解读的是产业链条上的框架“微笑曲线”,通过这样的解读和大量的案例,让大家非常清晰的去把握一个产业是不是赚钱,有没有盈利能力。

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